Atualização da Carteira Internacional – Agosto de 2015

Crash nas Bolsas

Agosto foi um mês de estresse nos mercados globais. Entretanto, continua sendo melhor estar posicionado em moeda forte

O mês de agosto no mercado financeiro foi marcado pelo mini-crash do dia 24. Neste dia, tudo começou com o índice Shanghai Composite caindo 8,5%, zerando os ganhos do ano, ou seja, ainda melhor que o índice Bovespa que continua no campo negativo em 2015. Se calcular em Dólar Americanos então a diferença fica mais evidente em favor da bolsa chinesa.

No mesmo dia, as bolsas européias fecharam em baixa de 5%, as americanas tiveram forte queda na abertura, fechando com 3,5% de queda, a bolsa de Tóquio fechou em baixa de 4,6% e as moedas dos países emergentes caíram fortemente frente ao dólar.

Três fatores principais podem estar relacionados com essa movimentação mais aguda dos mercados. A preocupação com a desaceleração da economia chinesa (Bom, pelo menos eles estão crescendo), a incerteza com a elevação das taxas de juros pelo FED e o baixo preço do petróleo, que afeta os países e empresas produtores, mas por outro lado favorece os consumidores, principalmente nos EUA, que já pagam a gasolina mais barata desde 2004.

Veja o movimento extremamente volátil na abertura de duas ações da bolsa de Nova Iorque neste dia. O primeiro é o gráfico de GE e o segundo é o gráfico das ações de JP Morgan. Foram publicados no Twitter da Nanex:

investir nos EUA
Volatilidade das ações da GE no período de 1 minuto na manhã de 24 de agosto.

 

Investir nos EUA
Volatilidade das ações do JP Morgan no período de 2 minutos na manhã de 24 de agosto.

Esses momentos da alta volatilidade forneceram o movimento ideal para algumas empresas de trades de alta velocidade (High Frequency Trading) bateram recordes históricos de lucro, conforme matéria do Wall Street Journal.

No Brasil, durante o mês de agosto, o Real perdeu 6,3% de valor frente ao Dólar Americano e o ouro valorizou 8,9%, mostrando que estas classes de ativos, geralmente esquecidas pelos investidores, são as que melhor performam em períodos de crise. O dólar já valoriza 36,4% este ano e o ouro 28,3% em Real.

Posições da carteira

Ouro e Dólar
Ouro e Dólar. É o que tem salvado o investidor brasileiro do desastre econômico.

Em nossa carteira, a maioria das posições apresentaram queda. As exceções foram os REITs Extra-Space Storage e Smart REIT que fecharam o mês praticamente estáveis e os britânicos British Land e Derwent London, com uma pequena desvalorização. O portfólio de renda fixa também fechou com leve queda e ouro apresentou uma leve alta. É em momentos como esse, que uma carteira conservadora em ativos de renda fixa, ouro e moedas consegue reduzir a volatilidade e minimizar perdas.

O ganho de 3,6% no mês para a carteira foi muito devido a desvalorização do Real. No ano, a valorização da carteira calculada em moeda brasileira está em 31,5%.

Os dividendos recebidos estão abaixo, com destaque para Suntec REIT, cujos dividendos por ação referentes ao 2º trimestre de 2015 foram 10% maiores que aqueles distribuídos um ano antes.

BOND: U$ 0,37 por ação – Total: U$ 25,90 (-30%) = U$ 18,12

IEMB: U$ 0,5077 por ação – Total U$ 17,26

T82U: SGD 0,025 por ação – Total SGD 50,00

AJBU: SGD 0,0356 por ação – Total SGD 142,40

O: U$ 0,19 por ação – Total: U$ 7,22 (-30%) = U$ 5,05

NNN: U$ 0,4350 por ação – Total U$ 20,01 (-30%) = U$ 14,00

OHI: U$ 0,55 por ação – Total U$ 26,40 (-30%) = U$ 18,48

HR_UN CAD 0,1125 por ação – Total CAD 11,02 (-25%) = CAD 8,26

SRU_UN CAD 0,1334 por ação – Total CAD 10,40 (-25%) = CAD 7,80

BLND: 6,92 pence (cents) por ação – Total: £ 10,65 (-10%) = £ 7,45

Visão geral da carteira de investimentos:

carteira internacional 2015
Clique para ampliar

 

Aviso: Declaro que não sou analista de valores mobiliários. As informações discutidas no artigo possuem propósito educacional e refletem única e exclusivamente meus estudos, pesquisas e opiniões. Não devem ser consideradas como recomendação de investimento.

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Este post tem 17 comentários

  1. Avatar
    Ricardo

    Prezado Investidor Internacional,

    Apesar da volatilidade global, considero que o cenário se apresenta muito melhor do que no Brasil.

    Um abraço

    1. Investidor Internacional

      Olá Ricardo,

      Enquanto houver governo socialista no Brasil, ficaremos alternando entre colapsos econômicos e voos de galinha.

      Abçs!

  2. Avatar
    Ricardo

    II, bom dia.

    Gostaria de aproveitar e te perguntar o seguinte:

    Quando vc investe em empresas de diferentes bolsas do mundo (portanto, empresas que estão sediadas em países diferentes, ao contrário de se investir apenas na NYSE) e quando vc investe também em REITs espalhados em diversos lugares diferentes (EUA, Europa, Asia) como vc faz para lidar com a tributação?

    Imagino que para cada ativo existam regras de recolhimento diferente para impostos (Ex: uma ação na NYSE, uma ação na Alemanha, uma ação no Japão). No caso de receber dividendos de cada um desses lugares mencionados, ao investir teria que manter um controle p/ atender as regras de diferentes locais, correto? Isso pode exigir um certo trabalho e bastante organização para evitar problemas.

    Obrigado.

    abraços

  3. Avatar
    Fry

    É uma carteira real?

  4. Avatar
    José

    Investidor,

    Pelo que entendi no anuncio do Levy, ministro da fazenda, hoje: 30% dos recursos brasileiros em contas no exterior serão repatriados, confere?

    Sabe se isso é p qq conta com origem no Brasil, em Reais em qualquer banco internacional?

    1. Avatar
      Lucas

      José,
      Se não estou enganado, o projeto prevê a cobrança de 35% do valor pra quem quiser repatriar o dinheiro não declarado. A estimativa do governo é que a medida incentive a repatriação e, consequentemente, a arrecadação. Não ouvi falar nos 30%, mas se você considerar que o governo dará oportunidade de legalizar um capital que provavelmente você não conseguiria trazer ao Brasil por outro meio legal, vai vir muito dinheiro de volta.

    2. Avatar
      Ricardo

      José

      Acredito que a ideia proposta pelo governo seja referente a recursos não declarados.

      A proposta é cobrar os 30% em trocar de um “perdão” pela ilegalidade cometida.

  5. Avatar
    Mario Miranda

    Caro II,

    Mesmo com o mercado volátil, e em short a performance da carteira surpreende, muito interessante o modelo de alocação.

    Uma dúvida. Qual corretora permitiria fazer essa carteira inteira? Pois a grande maioria não tem contas multi-moedas e algumas não acessam mercados internacionais de Bonds e REITs. Ou a ideia é utilizar mais de uma corretora?

    Abraço

    1. Investidor Internacional

      Olá Mário,

      Tudo na mesma corretora. Quase todas as corretoras mostradas possuem contas multi-moedas permitem operar em diversos mercados.

      Abçs!

  6. Avatar
    shoemaker

    Caro II,

    Em relação à carteira apresentada, acha que esse percentual de alocação em moeda deveria ser menor no caso do investidor residente no brasil? Pergunto porque alguem residente e domiciliado aqui, ao investir, por exemplo, em ETFs da bolsa americana ou REITs europeus, já não estaria automaticamente comprado em USD e EUR e exposto às respectivas variações cambiais?

    Grato.

    1. Investidor Internacional

      Olá,

      A exposição em moeda é devido ao ‘valuation’ de REITs e ações estarem bastante esticados e os juros no primeiro mundo estarem em patamares historicamente baixos.

      Não é pecado ter alocação em ‘cash’ em países de baixa inflação, principalmente para pessoas que já não tem a renda do trabalho e tendem a ser mais conservadoras. Obviamente isso não se aplica ao Brasil.

      Abçs!

  7. Avatar
    shoemaker

    Entendo. Para o investidor residente no exterior, assim como para o residente aqui, em menor escala talvez, a alocação em moeda serviria como reserva de liquidez em função da recente alta histórica do Dow Jones, estimulada pelos juros muito baixos, confere?

  8. Avatar
    Vinicius

    Não haverá mais atualizações sobre a carteira?

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